朗姿股份医美并购加速 扣非净利润高增30至60%

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数据显示，朗姿股份2026上半年预计实现归母净利润0.65-0.95亿元，同比下降较多，但扣非归母净利润达1.30-1.70亿元，同比变动-4.51%至24.87%。剔除投资收益减少、公允价值变动损失及补缴税款等一次性因素后，公司日常经营性净利润同比增长30%至60%。

一份研报观点认为，公司女装和医美业务经营稳健，成为业绩核心驱动力。研报指出，女装板块通过线上线下融合推进新零售，渠道和品牌竞争力持续提升，收入实现稳步增长。同时，医美业务采用内生增长与外延并购并举的方式，截至2025年末已布局43家医美机构，并设立7支医美并购基金，总规模28.37亿元。研报认为，这种“体外培育 成熟后收购”的模式既保证了标的规范性，又能持续扩大业务规模，有望助力公司成为医美行业领先者。

研报认为，公司依托供应链优化和成本费用精细化管理，综合成本费用率同比下降，核心盈利能力显著增强。医美全国布局加速推进，将为公司打开长期增长空间。研报预测2026-2028年EPS分别为0.69元、0.85元、0.94元，给予16.24元合理价值并维持买入评级。