客运量再创新高叠加大修招标 轨交设备后市场空间打开

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CFi.CN讯：数据显示，1-7月全国铁路固定资产投资完成4406亿元，同比增长1.8%。同期全国铁路发送旅客28亿人次，同比增长4.1%，7月客运量再创新高，日均开行旅客列车11462列，同比增长5.2%。公司动态显示，2026年第二批动车组高级修招标已启动，三级修、四级修、五级修分别采购138列、89列、143列，全年总量将达681列。

一份研报观点认为，铁路车辆保有量规模持续扩大，后市场维保和替换需求明显提升。研报指出，根据铁路统计公报，全国铁路客车拥有量达8.3万辆，其中动车组5230标准组，机车2.27万台，货车102.4万辆。巨大的存量为行业长期增长提供支撑，2027年开始和谐号动车组将进入集中换新周期，大修延寿和更新需求将集中释放。

研报认为，客运量持续高位叠加大规模高级修订单落地，将直接带动铁路车辆主机厂及核心供应商业绩增长。中国中车在整车及关键部件领域占据主导，时代电气、思维列控、中国通号、时代新材、康尼机电、今创集团等企业在牵引、列控、减振、内饰等细分环节具备竞争优势，有望充分受益于需求扩张。当前铁路运输保持高景气，设备更新迭代节奏加快，相关产业链公司订单能见度提升，业绩兑现确定性较强，板块有望迎来估值和业绩双重驱动。